La Royal Caribbean Cruises Ltd. (NYSE: RCL; Oslo) ha annunciato entrate nette record per il terzo trimestre del 2005 pari a $374.7 milioni, o $1.64 per azione. Ciò comparato a $282.5 milioni, o $1.26 per azione, per il terzo trimestre del 2004. Come precedentemente annunciato, il terzo trimestre del 2005 comprende una guadagno netto di $44.2 milioni, o $0.19 per azione, relativo al recupero dell”investimento della società nella First Choice Holidays PLC.
Le entrate del terzo trimestre del 2005 sono aumentate dell”8,4% a $1.5 miliardi dalle entrate di $1.4 miliardi del terzo trimestre del 2004. L”aumento delle entrate è attribuibile ai maggiori prezzi dei biglietti per le crociere e al fatturato di bordo, più un modesto aumento dell”1,9% in capacità. I livelli di occupazione sono stati del 109,3% contro il 109,0% dello scorso anno. La produzione lorda e quella netta per il primo trimestre 2005 sono aumentate rispettivamente del 6,3% e del 6,9% dal terzo trimestre del 2004.
Il reddito netto per i nove mesi terminati a settembre 2005 è stato di $719.6 milioni, o $3.22 per azione, su fatturati di $3.9 miliardi, rispetto al reddito netto di $500.5 milioni, o $2.31 per azione, su fatturati di $3.6 miliardi per lo stesso periodo del 2004.
“?stato un trimestre di grande successo e un anno positivo”, ha dichiarato Richard D. Fain, Presidente e CEO. “Il costo del carburante e la mancata crescita della capacità sono stati molto impegnativi. Eppure il successo dei nostri sforzi rivolti ad aumentare le entrate e il programma di controllo dei costi sono stati più che compensati”.
I costi crocieristici lordi e quelli netti, su base APCD, per il primo trimestre del 2005, sono aumentati rispettivamente del 5.8% e del 6.4%, rispetto allo stesso trimestre del 2004. Un aumento del 47% nei prezzi “alla pompa” del carburante durante il trimestre sono stati il motore primario dell”aumento di questi costi. I costi del carburante ammontavano a 5,5 punti percentuale dell”aumento dei Costi crocieristici netti e hanno rappresentato circa il 6,6% del fatturato totale. Altri costi diversi dal carburante sono stati inferiori ad una prima indicazione.
Durante il primo trimestre del 2005, la società ha iniziato il riacquisto di $250 milioni delle proprie azioni. La società continua ad impegnarsi per un forte bilancio e, anche dopo questo riacquisto, ha ridotto il rapporto netto debito-capitale a 41,6% — il livello più basso dal primo trimestre 2000.
Modifica del principio di contabilità
Inoltre nel primo trimestre del 2005 abbiamo cambiato il nostro metodo di contabilità dei costi di drydock. Storicamente la società ha accumulato i costi di drydock nel periodo precedente al drydock. La società ha cambiato la politica contabile per i costi di drydock al metodo del rinvio. Per tanto ora la società ammortizzerà questi costi nel periodo successivo al drydock. La modifica comporta un guadagno unico di $52.5 milioni, o $0.22 per azione, per riconoscere l”effetto cumulativo del cambiamento sugli anni precedenti. Questo guadagno unico è riconosciuto a scopo contabile nel primo trimestre del 2005. Oltre a questo guadagno, la modifica non ha avuto, e riteniamo che non avrà, un impatto materiale sui nostri guadagni o sul bilancio.
Panoramica – 2005
I volumi di prenotazioni anticipate della società per il quarto trimestre del 2005 sono in linea con le nostre previsioni. I fattori sia di prezzo sia di carico per il quarto trimestre del 2005 sono più avanti rispetto a quelli dello stesso periodo dello scorso anno. Pertanto la società prevede che la produzione netta per il quarto trimestre del 2005 aumenterà di circa il 5% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Per tutto il 2005, la società prevede che la produzione netta aumenti di circa il 6,5% rispetto all”anno precedente.
Come precisato sopra, i prezzi del carburante alla pompa per il terzo trimestre del 2005 sono stati il 47% superiori rispetto al terzo trimestre del 2004. Tuttavia, da allora, i prezzi del carburante sono saliti del 17% e attualmente sono circa il 54% più alti del prezzo medio per il quarto trimestre del 2004. Se i prezzi del carburante per il resto dell”anno rimangono al livello odierno, la società prevede che i costi di carburante del quarto trimestre 2005 (al netto di vincoli e iniziative di risparmio carburante) aumenteranno di circa $24 milioni e influiranno negativamente sui guadagni per azione di $0.10 rispetto alle ultime indicazioni della società. Sulla base di queste ipotesi sul carburante, la società prevede che i costi crocieristici netti per APCD per il 2005 aumenteranno nel range compreso tra 7% e 8% rispetto all”anno precedente. I costi di carburante superiori ammontano a circa 5.0-5.5 punti percentuale di questo aumento.
Sulla base di quanto detto, la società prevede che i costi crocieristici netti per APCD per il quarto trimestre 2005 aumenteranno nel range compreso tra 11% e 12%, rispetto allo stesso trimestre del 2004. I costi di carburante superiori ammontano a circa 8.0-8.5 punti percentuali di questo aumento.
Sulla base di queste aspettative e dell”ipotesi di cui sopra relativa ai prezzi del carburante, la direzione prevede che i guadagni per tutto il 2005, prima dell”effetto cumulativo della modifica del principio di contabilità, siano di circa $2.75, nonostante l”ipotesi che i costi del carburante per il quarto trimestre possano essere maggiori di $0.10 per azione.
Panoramica -2006
Le prenotazioni anticipate per il 2006 continuano ad evidenziare un sano e costante ambiente di richiesta sia per Royal Caribbean International sia per Celebrity Cruises. I fattori di carico per il 2006 sono in linea con i livelli raggiunti nello stesso periodo dello scorso anno, ma il prezzo continua ad essere superiore a quello dell”anno precedente. Inoltre le iniziative di fatturato a bordo della società stanno funzionando bene. Mentre è ancora troppo presto per quantificare le proiezioni per il 2006, la direzione è ottimista e ritiene che l”attuale ambiente di domanda comporterà miglioramenti positivi della produzione.
Tuttavia i costi del carburante nel 2006 rimangono una preoccupazione. Se i prezzi del carburante alla pompa nel 2006 restano ai livelli correnti, la società prevede che i suoi costi carburante del 2006 aumentino di circa $140 milioni ed influiscano negativamente sui guadagni per azione di $0.60.
La società ha programmato oggi una videoconferenza alle 10 di mattina ora europea per discutere i propri guadagni. Questa videochiamata può essere ascoltata dal vivo, o in differita, sul sito web dei rapporti della società con gli investitori all”indirizzo http://www.rclinvestor.com.


Terminologia e misure finanziarie non GAAP
Giorni crociera passeggeri disponibili (“APCD”)

I giorni crociera passeggeri disponibili sono la misurazione della capacità della società e rappresentano la doppia occupazione per cabina moltiplicata per il numero dei giorni crociera del periodo.

Produzione lorda
La produzione lorda rappresenta il fatturato totale per APCD.


Produzione netta

La produzione netta rappresenta la produzione lorda meno le commissioni, il trasporto e le altre spese e le spese a bordo e le altre spese per APDC. La società utilizza la produzione netta per gestire l”attività su base quotidiana e ritiene che sia la misura più rilevante della sua prestazione di prezzo poichè riflette il fatturato crocieristico guadagnato da noi, al netto dei costi variabili più significativi. La società non ha fornito un accordo quantitativo della produzione lorda proiettata rispetto alla produzione netta proiettata, a causa della significativa incertezza di proiettare i costi dedotti per arrivare a questa misura. Pertanto la società non ritiene che le informazioni di accordo per tali cifre di proiezione avrebbe qualche significato.


Costi crocieristici lordi
I costi crocieristici lori rappresentano la somma delle spese operative di crociera totali più le spese di marketing, di vendita e amministrative.


Costi crocieristici netti
I costi crocieristici netti rappresentano i costi crocieristici lordi escluse le commissioni, il trasporto e le altre spese e le spese a bordo e le altre spese. Nella misurazione della capacità della società di controllare i costi in un modo che influisca positivamente sulle entrate nette, la società ritiene che le modifiche dei costi crocieristici netti rappresenti l”indicatore più significativo delle sue prestazioni. La società non ha fornito un accordo quantitativo dei costi crocieristici lordi proiettati rispetto ai costi crocieristici netti, a causa della significativa incertezza di proiettare i costi dedotti per arrivare a questa misura. Pertanto la società non ritiene che le informazioni di accordo per tali cifre di proiezione avrebbe qualche significato.
Giorni crociera del passeggero
I giorni crociera del passeggero rappresentano il numero dei passeggeri trasportati per il periodo moltiplicato per il numero di giorni delle rispettive crociere.


Occupazione
L”occupazione, in conformità con le pratiche del settore delle crociere, è calcolato dividendo i giorni crociera del passeggero per l”APCD. Una percentuale in eccesso del 100% indica che tre o più passeggeri occupavano alcune cabine.
Royal Caribbean Cruises Ltd. è una società di crociere globali che opera Royal Caribbean International e Celebrity Cruises, con un totale complessivo di 29 navi in servizio, due in costruzione e una con ordine confermato. La società offre anche vacanze esclusive con escursioni in Alaska, Canada ed Europa attraverso l”apposito reparto dedicato.
Altre informazioni sono disponibili all”indirizzo http://www.royalcaribbean.com, http://www.celebrity.com o http://www.rclinvestor.com .
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